S&P500伦敦交易更新 2026年1月13日

每周和每日水平

***报价 ES1！现金等值 500 美元，减去点差***

周线多空区域 6925/35

周线区间阻力位 7090 支撑位 6920

1月 OPEX 跨式期权 6661/7008

3月 QOPEX 跨式期权 6466/7203

2026年12月 OPEX 跨式期权 5889/7779

周线 VWAP 看涨 6935

月线 VWAP 看涨 6861

周线结构 – 一个时间框架向上 - 6932

月线结构 – 一个时间框架向上 - 6775

标普500指数综合伽玛翻转区域在6880附近。从6970及以上开始，上行伽玛值将急剧上升。相反，若跌破 6770，下行伽玛值将变得非常陡峭。

日线结构 – 一次上涨趋势 – 6968

日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨 – 6984

日线多空区域 6995/85

日线波动范围：阻力位 7073，支撑位 6950

2σ 阻力位 7128，支撑位 6896

VIX 多空区域 17.7

看跌/看涨期权比率 1.23

交易与目标

主要策略 - 做多于日线多空区域反弹/收复目标价位

做多于日线多空区域反弹/收复目标价位

做空于日线多空区域反弹/收复目标价位 7025（历史最高价）

（我会在纽约现金交易时段的最后阶段，尤其是在2σ水平测试时做空，因为90%的情况下，市场在测试这些水平后都会收于这些水平之上或之下。）

高盛交易台观点——“波动剧烈（续）”

标普500指数上涨16个基点，收于6977点，市场收盘时卖出资金（MOC）为14.5亿美元。纳斯达克100指数上涨8个基点，收于25788点；R2K指数上涨44个基点，收于2636点；道琼斯工业平均指数上涨17个基点，收于49590点。美国所有股票交易所的总成交量为172.4亿股，而今年迄今为止的日均成交量为169.6亿股。 VIX 指数飙升 435 个基点至 15.12，WTI 原油上涨 69 个基点至每桶 59.53 美元，美国 10 年期国债收益率上涨 2 个基点至 4.19%，黄金价格上涨 184 个基点至每盎司 4,593 美元，美元指数下跌 22 个基点至 98.91，比特币价格上涨 82 个基点至每盎司 91,372 美元。

盘后头条：

特朗普宣布对伊朗贸易加征25%关税

@realDonaldTrump：“即日起，任何与伊朗伊斯兰共和国进行贸易的国家，其与美国进行的所有贸易都将被加征25%的关税。此命令为最终命令，具有决定性效力。感谢大家对此事的关注！”

市场回顾：

开盘交易活跃，受特朗普总统宣布将信用卡贷款利率上限设定为10%的一年期政策影响，消费金融板块大幅下跌（GSFINCON下跌540个基点，跌幅达2.7个标准差）。信用卡风险敞口构成：BFH、SYF、AXP（95%-100%）、COF（约60-65%）、C（约25%）、JPM（接近10%）、BAC（接近10%）、WFC/USB（接近10%）以及其他区域性银行（接近10%）。早盘交易中供应短缺，但随后资金流动趋于稳定。市场目前关注的焦点是接下来的发展，1月21日被视为关键风险日期。

明日标志着金融股财报季的开始，JPM和BK将于上午发布财报，BAC、C和WFC将于周三发布财报。市场普遍预期标普500指数2025年第四季度每股收益同比增长7%，但我们预测将增长12%，达到305美元，主要得益于7%的销售额增长和70个基点的利润率提升。

尽管ICR更新乏力，且部分资金回流至防御型股票，但可选消费类股票仍出现反弹。目前仓位依然较低，限制了该板块的大幅下跌空间，而周三即将到期的关税截止日期也可能抑制了卖空行为。住房和其他防御型板块表现优异（例如，消费品、综合保险、折扣店、汽车零部件、食品杂货、必需品），而受ICR更新影响的软线板块和信用卡相关板块（酒店、航空公司、百货公司）表现逊于大盘。

交易台活动：

我们的交易台活动较为温和，评级为5分（满分10分）。交易台买盘收盘价上涨97个基点，而30日均价为下跌55个基点。除关键新闻领域外，资金流动相对平静。仅做多基金略微净卖出（主要集中在宏观产品），而对冲基金净买入（约15亿美元），主要受金融和宏观板块回补的影响，但通信服务板块的买入部分被抵消。

经济数据前瞻：

CPI数据将于明日公布。我们预测12月核心CPI将上涨0.35%（高于市场普遍预期的0.3%），同比上涨2.78%（高于市场普遍预期的2.7%）。总体CPI预计将上涨0.37%（高于市场普遍预期的0.3%），主要受食品（上涨0.55%）和能源（上涨0.2%）价格上涨的影响。我们的预测与12月核心PCE上涨0.30%的预期相符。高盛经济研究目前预计美联储将在6月和9月两次降息25个基点（此前预期为3月和6月），将利率降至3%-3.25%。

衍生品市场：

在明日CPI数据和周三PPI数据以及可能出台的IEEPA裁决公布前，市场资金流动保持稳定。随着市场从低点反弹，期货价格转为上涨，市场波动性有所缓解。尽管鲍威尔隔夜发表了负面评论，但对冲需求依然不高。目前交易商的伽玛值仍然显著偏高，市场每波动约1%，其敞口就会缩小。明日的跨式期权定价约为45个基点，预计到本周末将升至约98个基点。（感谢Shayna Peart提供信息）